编者按：本文来自微信公众号 新浪科技（ID：techsina），作者：周文猛，创业邦经授权转载。
沉寂已久的母婴品牌宝宝树，突然变得焦头烂额起来。
昨晚，宝宝树集团发布公告称：“收到联交所发出的函件，公司被认定未能于复牌截止日前达成复牌指引，公司被取消上市地位”。这意味着，宝宝树在被停牌582天后，成为又一家退市的港股上市企业。
巧合的是，宝宝树创始人、联席主席王怀南，几乎在同一时间上演了一场“短剧闹剧”——他发视频称“员工周末不响应工作，感到失望和绝望，于是退出了公司所有员工的群并怒称要整顿”，随后又澄清“这件事跟宝宝树完全不相关，我已经不运营宝宝树好几年了”。
然而，宝宝树真的与王怀南无关吗？
作为曾经将宝宝树视为“终生事业”，目前也持有大量集团股份的王怀南，缘何在此时“认真地”“及时地”撇清自己与公司的关系呢？
整件事情的发展耐人寻味。
“退群”闹剧，意在撇清关系？
12月2日，就在宝宝树发布联交所上市委员会取消公司上市地位公告前两天，宝宝树创始人、联席主席王怀南发布视频称：“退了公司所有员工群，确实没法忍受这帮人了。周日有一个同事在直播间声嘶力竭奋斗了好几个小时，让员工去参与互动，结果呼声甚少。作为一个创始人自己真的不能理解，吆喝没人来，使劲驱动也没人来，那种失望和绝望让自己退群且不想再加回去了。”
随后，该视频内容经发酵，被误以为王怀南退出宝宝树全体员工群，并将启动裁员等措施。12月4日上午，宝宝树集团发表声明，澄清了公司与王怀南的关系。进一步指出：“王怀南先生作为宝宝树创始人，目前不参与宝宝树集团的日常经营管理工作。”
据宝宝树方面介绍，王怀南所退出员工群的公司，仅针对其创立的新项目“米茶公社”，该品牌与宝宝树集团在业务运营、管理架构以及财务投资、人员团队等方面均无任何直接或间接的关联，和宝宝树集团并无关系。
随后，在公告发布后，王怀南亦回应称：“网上传播内容多是断章取义，这件事跟宝宝树完全不相关，我尽管是宝宝树的创始人，但我已经不运营宝宝树好几年了。”随后表示自己已重新加入了这家“非常小的公司的群”，非常热爱这家公司。
巧合的是，就在同一天的傍晚，宝宝树集团突然公告称：“收到联交所发出的函件，公司被认定未能于复牌截止日前达成复牌指引，被取消上市地位。”对此认定，宝宝树表示将不再申请覆核除牌决定，这也意味着公司将于2024年12月9日上午9时正，被取消上市地位。
一系列的澄清和公告背后，宝宝树创始人“退群”看似与公司被取消上市地位毫无关系。但在一些业内人士看来，王怀南的“退群”操作，更像是提前知悉宝宝树即将公示，借机上演了一场“闹剧”——目的在于澄清自己与宝宝树经营再无关系，此次退市也与自己无过多关系。
然而，宝宝树上市地位的取消，真的与王怀南无关吗？
据天眼查App显示，目前，王怀南仍担任宝宝树集团非执行董事、联席主席。此外，目前王怀南仍担任宝宝树（北京）信息技术有限公司、北京众鸣世纪科技有限公司、上海亲苗科技有限公司、 美囤美物（上海）信息技术有限公司等多家宝宝树成员企业董事长及法定代表人。并且持有北京众鸣世纪科技有限公司79.66%股份，该公司注册资本5999.14亿元，为宝宝树成员企业中注册资本最高的企业之一，持有北京宝宝树市场顾问有限公司27.73%股份、宝宝树（天津）传媒科技有限公司70%股份。
而在更早之前，2020年3月，宝宝树原业务高管团队几乎全部离职，王怀南亦被传出淡出公司管理后，王怀南也曾数次辟谣称，“在宝宝树还需要我的时候，我不会离开宝宝树。”
作为曾经将宝宝树视为“终生事业”，目前也持有大量宝宝树集团股份的创始人，王怀南缘何在此时，认真地撇清自己与公司的关系了呢？整件事情的发展耐人寻味。
前CFO拉开退市序幕
此外，另一位前高管——前CFO徐翀，也时刻“关心”着宝宝树的一举一动，双方不断上演着商业互撕的“狗血”剧情。
时间线倒回至2023年，宝宝树于4月发布公告，免除公司CFO徐翀职务，同时免去徐翀的执行董事职务，即日生效。而正是这场任命，导致了宝宝树近一年来剧烈的内斗风波，进而牵扯导致如今公司退市。
据知情人士爆料，在徐翀被免职当天，徐翀拒不交接，曾手拿着长剑强行攻入自己的办公室，把自己锁在办公室整整3天。随后，徐翀又爆料称，复星旗下多家公司，包括复星旅文、复宏汉霖及宝宝树集团，利用“结构单”上市，涉嫌构成虚假上市。
今年4月，在与新浪财经沟通中，徐翀还指控了多名宝宝树高管及复星相关利益方高管涉嫌对其进行诬告陷害。据彼时其展示的北京市公安局朝阳分局于2024年2月2日正式签发的《撤销案件决定书》及2024年4月10日的《立案告知书》显示，宝宝树股东方报案指控自己涉嫌职务侵占的犯罪事实不存在，而自己向警方提交的反诬告控诉书也已经受理立案。
一系列的内斗之下，宝宝树作为上市公司，其位于港交所的股票交易也被迫暂停。据宝宝树此前公告，公司股份自2023年5月2日上午9时起于联交所暂停买卖，直至另行通知为止。
从时间线来看，宝宝树停止交易的时间，在公司免去徐翀CFO及相关职位双方产生争斗数天后。而在2023年5月2日停止交易至昨日公司发布的通知，已经过去了582天。
谁为投资人负责？
作为昔日的“互联网母婴第一股”，宝宝树曾经是明星企业，上市前曾先后拿到经纬中国、好未来、聚美优品、复星集团等投资方巨额融资。据2018年沙利文报告，宝宝树是以2017年MAU计中国最大、最活跃的母婴类社区平台。然而，宝宝树的高光时刻也定格在了2018年，也就是公司上市的那一年。
据宝宝树财报，2018年，宝宝树实现营收7.6亿元，净利润5.26亿元。然而次年，宝宝树业绩开始“变脸”，开始连年亏损。2019年至2022年，宝宝树营收分别为3.57亿元、2.12亿元、2.82亿元、3.15亿元，归母净利润分别为-4.94亿元、-4.7亿元、-3.87亿元和-4.68亿元，上市四年，宝宝树亏损18亿元，此后公司停牌。
如今，无奈退市的宝宝树，后续会少了面向外界披露财报的义务，但如何扭亏为盈创造利润与价值，仍是其需要持续不断向股东们给出的交代。只是不知在创始人等核心领导人相继淡出后，它还能撑得起曾经市场给予的那份厚爱？
本文为专栏作者授权创业邦发表，版权归原作者所有。文章系作者个人观点，不代表创业邦立场，转载请联系原作者。如有任何疑问，请联系editor@cyzone.cn。